Come investire nei videogiochi nel 2026?

Il videogioco è diventato il primo settore mondiale dell'intrattenimento - davanti a cinema e musica messi insieme. Con un mercato stimato in oltre 250 miliardi di dollari nel 2026, in crescita dell'8-10% all'anno, e 3,5 miliardi di giocatori nel mondo, l'industria attira sempre più investitori che cercano di cogliere questa dinamica.

Ma come investire concretamente? Agli investitori di livello intermedio si offrono tre grandi opzioni: le azioni quotate in borsa, gli ETF sul gaming e il finanziamento diretto dei giochi. Ciascuna risponde a un profilo di rischio, a un orizzonte temporale e a un livello di coinvolgimento diversi. Questa guida la aiuta a comprenderne i meccanismi, i vantaggi e i limiti.

1. Le azioni gaming: puntare sui giganti dell'industria

Investire in borsa nel settore dei videogiochi significa acquistare quote di società quotate - editori, sviluppatori, produttori di hardware o di semiconduttori. È il modo più diretto e più liquido per esporre il proprio portafoglio alla crescita dell'industria.

I protagonisti imprescindibili nel 2026 e la loro performance recente

Nintendo resta uno dei riferimenti del settore, trainata dal successo folgorante di Switch 2 - oltre 15 milioni di unità vendute in sei mesi, con una previsione rialzata a 19 milioni per l'esercizio. In borsa, il titolo ha segnato +21,6% nel 2024 e poi +20,1% nel 2025, prima di toccare il massimo di 22,82 $ nell'agosto 2025. Ma il 2026 ha rapidamente raffreddato gli entusiasmi: l'esplosione dei costi della memoria RAM, trainata dalla domanda legata all'IA, comprime i margini di Switch 2 e il titolo ha perso quasi il 49% dal suo picco, attestandosi intorno ai 12 $ a fine luglio 2026. La domanda per il prodotto c'è; è la struttura dei costi che i mercati penalizzano.

Take-Two Interactive è in questo momento uno dei titoli più osservati del settore - e a ragione: GTA VI esce il 19 novembre 2026. I preordini, aperti a fine giugno, hanno battuto ogni record (sei volte più preordini in 24 ore dell'intera saga di Call of Duty nello stesso periodo, secondo un rivenditore francese). Il titolo scambia intorno ai 245 $ a metà 2026, sostenuto da ricavi dell'esercizio 2026 in crescita del 18%, a 6,66 miliardi di dollari. 25 dei 28 analisti che seguono il titolo ne raccomandano l'acquisto, con un prezzo obiettivo di consenso di 277 $. È l'esempio tipico di un'azione il cui corso incorpora già in gran parte il successo atteso - il potenziale di rialzo esiste, ma una delusione verrebbe punita severamente.

Sony ha attraversato questi due anni con un andamento più regolare. Un frazionamento azionario 5 per 1 a settembre 2024, diversi trimestri record - tra cui vendite per 3100 miliardi di yen nel T2 dell'esercizio 2025 (+5% su base annua) - e un corso che oscilla intorno ai 22-23 $ dopo un picco di 30,18 $ a novembre 2025. Il modello diversificato del gruppo (gaming, sensori di immagine, intrattenimento) attutisce gli shock, il che ne fa uno dei titoli gaming più difensivi del segmento.

Ubisoft è il caso da manuale di ciò che può andare storto. Dopo il -47% nel 2024 e il -43% nel 2025, il titolo ristagna sotto i 6 € per una capitalizzazione di borsa di circa 750 milioni di euro - contro un picco di 120 € nel 2018: il 93% del valore per gli azionisti distrutto in otto anni. Una perdita netta di 159 milioni di euro nell'esercizio 2025, un calo dei ricavi dell'8-9% atteso per l'esercizio 2026-27. Un titolo che illustra meglio di qualsiasi altro quanto la cattiva esecuzione di una strategia gaming possa rovinare un portafoglio.

Quattro titoli dello stesso settore, quattro traiettorie radicalmente diverse: è la realtà dell'investimento in azioni gaming.

I limiti di questo approccio

Investire nei grandi studi quotati espone soprattutto alla loro strategia complessiva (IP, M&A, abbonamenti) più che alla performance di un gioco specifico. Il legame tra il successo di un gioco e il rendimento in borsa resta indiretto e rumoroso.

 

2. Gli ETF sul gaming: diversificazione pronta all'uso

Un ETF (Exchange Traded Fund) è un fondo quotato in borsa che replica un indice settoriale. Nel gaming, permette di investire con una sola transazione in un paniere di azioni rappresentative dell'industria - senza dover scegliere da sé i titoli.

 

I principali ETF del settore

Il VanEck Video Gaming and eSports ETF (ESPO) è il riferimento mondiale. Replica il MVIS Global Video Gaming & eSports Index e comprende titoli come Nintendo, Tencent, Nvidia, Electronic Arts e Activision. A luglio 2026 il fondo quota circa 88 $ per quota, per un patrimonio gestito di 231 milioni di dollari, con spese di gestione dello 0,56% annuo.

La sua performance da inizio anno (-14% al 24 luglio 2026) riflette la pressione generale sui titoli tecnologici e dei consumi discrezionali a inizio anno, più che una debolezza strutturale del settore gaming. È proprio questo l'interesse degli ETF: assorbire gli shock individuali grazie alla diversificazione.

Vantaggi e svantaggi

Gli ETF sul gaming offrono liquidità, semplicità e diversificazione in un unico strumento. Sono adatti agli investitori che vogliono esporsi al settore senza analizzare ogni singolo titolo. In cambio, lei non seleziona i giochi o gli studi che le sembrano più promettenti - acquista l'industria nel suo insieme, compresi i suoi protagonisti più deludenti.

Le spese, per quanto moderate (dallo 0,4 allo 0,7% a seconda dei fondi), si applicano ogni anno e incidono sulla performance nel lungo periodo.

 

3. Il finanziamento diretto dei giochi: investire come un produttore

È il modello più recente e più dirompente. Consiste nel finanziare direttamente lo sviluppo di un videogioco in cambio di una parte dei ricavi futuri generati da quel gioco - senza acquistare azioni di una società, senza passare per la borsa.

Come funziona?

Il principio è quello del revenue sharing: in qualità di investitore, lei apporta una somma allo sviluppo di un gioco. Se il gioco viene commercializzato e genera vendite, lei percepisce una percentuale predefinita di quei ricavi - proporzionale al suo investimento - fino al raggiungimento di un moltiplicatore obiettivo.

Gamevestor: la piattaforma regolamentata dedicata al finanziamento dei giochi

Gamevestor è la prima piattaforma europea di investimento partecipativo interamente dedicata ai videogiochi, regolamentata dall'AMF (Autorità di controllo dei mercati finanziari).

Il modello Gamevestor si basa su diversi principi distintivi:

Ciò che né le azioni né gli ETF possono offrire

Nessun ETF sul gaming le permette di partecipare ai ricavi di un gioco specifico. Acquistare ESPO significa scommettere sull'intera industria - sui suoi successi come sui suoi fallimenti. Acquistare un'azione Nintendo significa scommettere sulla sua strategia complessiva, non sul prossimo Zelda.

Il finanziamento diretto cambia le carte in tavola: lei sceglie un progetto, capisce di cosa si tratta e, se il gioco ha successo, ne beneficia direttamente - in modo contrattuale, non in base a una decisione di un consiglio di amministrazione. È il modello che da sempre utilizzano i grandi publisher e i fondi di venture capital specializzati. Gamevestor lo apre agli investitori privati.

L'orizzonte d'investimento è da 2 a 4 anni - il che, per un investitore convinto del potenziale di un progetto, è esattamente il tempo necessario perché il valore si concretizzi. Non è un inconveniente, è la meccanica di un investimento early-stage.

 

 

Confronto: quale leva scegliere nel 2026?

 

 

Quale strategia adottare?

Questi tre approcci non si escludono a vicenda; si completano in modo naturale.

Un portafoglio gaming ben costruito può combinare un ETF come ESPO per un'esposizione di base, alcuni titoli individuali (Nintendo, Microsoft) su convinzioni forti e una quota dedicata al finanziamento diretto per cogliere la vera asimmetria di rendimento: è lì che si trovano i progetti con il potenziale di moltiplicare la posta, senza i vincoli e le spese di un fondo.

È proprio questa la scommessa di Gamevestor: dare agli investitori privati l'accesso a una classe di attivi che finora era appannaggio esclusivo dei grandi publisher e dei fondi di venture capital specializzati. La differenza è che il gioco lo sceglie lei - non un gestore di fondi al posto suo.

Conclusione

Il videogioco è un'industria matura, in crescita sostenuta, trainata da potenti tendenze strutturali: abbonamenti, cloud gaming, IA generativa applicata allo sviluppo, espansione nei mercati emergenti. Le opportunità di investimento sono reali - ma richiedono di scegliere il veicolo giusto in base al proprio profilo.

Le azioni quotate offrono liquidità ed esposizione ai grandi nomi del settore, al prezzo di una volatilità elevata. Gli ETF sul gaming semplificano l'accesso ma appiattiscono anche le sovraperformance. Il finanziamento diretto dei giochi - come quello proposto da Gamevestor - apre una terza via: investire in progetti selezionati, ricevere una quota concreta dei ricavi e partecipare attivamente alla creazione di videogiochi.

Pronto a investire nel prossimo successo? 

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Questo articolo è fornito a solo scopo informativo. Non costituisce una consulenza in materia di investimenti. Ogni investimento comporta un rischio di perdita parziale o totale del denaro investito. Si rivolga a un consulente finanziario prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.